A mais recente análise do Rabobank aponta uma série de tendências importantes que afetarão o mercado brasileiro.
O relatório Rabobank Agroinfo que acaba de ser divulgado destaca a influência do câmbio, mudanças climáticas e desafios na produção de várias commodities, como soja, café e carne bovina.
Projeção do câmbio para 2024 e 2025
O Rabobank prevê que o dólar feche 2024 cotado a R$ 5,32, com uma leve alta para R$ 5,35 até o final de 2025. O cenário é influenciado por fatores como o diferencial de juros e incertezas fiscais, além de possíveis alterações nas políticas monetárias globais.
Clima extremo e impactos na safra
Condições climáticas adversas, como ondas de calor prolongadas e chuvas irregulares, têm impactado as colheitas de café, laranja e cana-de-açúcar.
Além das secas, as queimadas nos canaviais reduzirão a produtividade e as empresas terão que investir na recuperação dos solos.
A estiagem no centro-sul do Brasil, por exemplo, foi responsável por uma queda na produtividade de açúcar, e o atraso nas chuvas pode comprometer também as safras de 2025.
Alta nos preços do café conilon
Os preços do café conilon continuam a subir, superando o valor do arábica no Brasil pela primeira vez desde 2016.
A seca no Vietnã e a alta demanda pelo conilon brasileiro estão impulsionando essa valorização, com o Rabobank revisando sua previsão para a safra brasileira de 2024/25 para 67,1 milhões de sacas.
Exportações de carne bovina em ritmo recorde
O setor de carne bovina no Brasil segue forte, com um recorde de exportações acumuladas até agosto de 2024. A China continua sendo o maior comprador, respondendo por 44% do total exportado.
No entanto, o banco alerta para possíveis desacelerações nas compras chinesas devido aos altos níveis de oferta interna.
Mercado de fertilizantes enfrenta desafios
Os altos custos com fósforo continuam sendo um desafio para o mercado de fertilizantes. O Rabobank estima uma leve redução nas entregas de fertilizantes em 2024, o que poderá afetar a próxima safra de soja no Brasil. A demanda por fertilizantes fósforo deve se manter apertada, especialmente no mercado global.
Safra de soja pode atingir recorde global
O Rabobank prevê uma safra global recorde de soja para a temporada 2024/25, com destaque para o Brasil, Argentina e EUA. A área plantada de soja no Brasil deve aumentar em 1,5%, totalizando 47 milhões de hectares, enquanto a competitividade do país em relação aos seus concorrentes continua elevada.
A estimativa é que a recomposição dos estoques globais de soja ocorra até o final de 2024, com impacto direto nos preços da commodity.
Mesmo com a desvalorização da soja na bolsa de Chicago (CBOT), a queda foi compensada pela valorização cambial no Brasil, mantendo os preços estáveis.
A Abiove (Associação Brasileira de Óleos Vegetais) também aponta para esmagamento aquecido, o que, combinado com fortes exportações, deve resultar em baixos estoques de passagem até o final de 2024.
Mercado de laranja enfrenta alta nos preços
O mercado de laranja e suco de laranja concentrado (FCOJ) segue em alta devido à menor oferta de fruta, resultado de uma safra reduzida no Brasil. O Rabobank revisou a estimativa para a safra 2024/25 para 215,8 milhões de caixas, 7% abaixo da previsão inicial.
A estiagem prolongada prejudicou o desenvolvimento das frutas e antecipou a maturação, o que mantém os preços em patamares recordes próximos a USD 5/lp. Essa baixa oferta deve continuar pressionando o mercado no curto e médio prazo, com impactos também no consumo global.
Mercado de leite segue aquecido
O mercado de leite no Brasil se mantém aquecido, com alta nos preços devido à baixa oferta provocada pela seca e pelas temperaturas elevadas.
O Rabobank observa que, apesar das expectativas de aumento na produção no terceiro trimestre de 2024, a estiagem nas principais regiões produtoras limitou a oferta de leite, mantendo os preços altos. O leite spot no Brasil chegou a R$ 3,15/litro em setembro de 2024, e derivados como o leite UHT e a muçarela também registraram aumento de preços, impulsionados pela demanda firme.
A expectativa é que os preços se sustentem até o final do ano, mesmo com aumento de importações.
Confira o relatório Rabobank Agroinfo na íntegra:
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